Another Wall Street Meltdown
ປະທານາທິບໍດີອາເມລິກາ Phil Gramm ໄດ້ຊ່ວຍຂຽນແລະຜ່ານກົດຫມາຍ Gramm-Leach-Bliley ປີ 1999 ທີ່ໄດ້ຍົກເລີກກົດລະບຽບ Glass-Steagall. ອີກປະການຫນຶ່ງທີ່ສໍາຄັນແມ່ນປະທານ Alan Greenspan, ສະມາຊິກສະຫະພັນສະຫະພັນລັດຖະບານ, ເຊິ່ງເປັນນັກລົງທຶນຂອງທະນາຄານ.
ຫຼັງຈາກການຍົກເລີກຂອງ Glass-Steagall, ຄວາມໂລບມາກໄດ້ຮັບເອົາຄວາມລະມັດລະວັງແລະທະນາຄານມີຄວາມສ່ຽງຫລາຍເກີນໄປກັບເງິນຝາກເງິນຂອງຜູ້ຝາກເງິນ. ລະຫວ່າງປີ 1999 ແລະ 2008, Wall Street ໄດ້ກາຍເປັນເຫມືອນກັບເຂດການເງິນທີ່ມີຊື່ສຽງແລະຄ້າຍຄືກັບ Las Vegas Strip. ເຖິງແມ່ນວ່າກົດລະບຽບທີ່ຍັງຄົງຢູ່ກໍ່ບໍ່ໄດ້ເຮັດວຽກ.
ບົດລາຍງານການປະຕິຮູບດ້ານການເງິນທີ່ວາງອອກໂດຍລັດຖະບານໂອບາມາແມ່ນກ່ຽວກັບການປ້ອງກັນການລົ້ມລະລາຍຂອງບໍລິສັດ Wall Street ແລະການຄວບຄຸມອຸດສາຫະກໍາການເງິນອີກ.
Derivatives, Securitization, ແລະ Bubble ທີ່ຢູ່ອາໃສ
ຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ, ກ່ອນທີ່ຈະຫຼຸດລົງທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ໄດ້ມີການເຄື່ອນຍ້າຍນ້ໍາເຕັມໄປຂ້າງຫນ້າແລະຜູ້ກູ້ຢືມຜູ້ທີ່ບໍ່ສາມາດຈ່າຍເງິນກູ້ສິນເຊື່ອບ້ານຂະຫນາດໃຫຍ່ໄດ້ຢືມເງິນຢ່າງໃດ.
ທະນາຄານໃຫຍ່ເອົາສິນເຊື່ອເຫຼົ່ານີ້ເຂົ້າໄປໃນຊຸດຂອງຫຼັກຊັບຫຼືສັນຍາລັກຕ່າງໆທີ່ເອີ້ນວ່າການແລກປ່ຽນອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຊຶ່ງໄດ້ກາຍເປັນຊັບສິນທີ່ເປັນພິດທີ່ພວກເຮົາໄດ້ຍິນກ່ຽວກັບເລື່ອງນັ້ນ. ຕະຫຼາດສັນຍາອະນຸຍາດບໍ່ໄດ້ຖືກຄວບຄຸມເພື່ອໃຫ້ທະນາຄານສາມາດຕັດແລະນໍາເອົາຈໍານອງຂອງບ້ານເຫຼົ່ານີ້ເຂົ້າໄປໃນຊຸດຂອງສັນຍາອະນຸພັນຕ່າງໆຕາມທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງການ.
ກະລຸນາໃສ່ Senator Phil Gramm ອີກຄັ້ງ. ໃນປີ 2000, ສະມາຊິກສະມາຊິກ Gramm ສະເຫນີຂໍ້ກໍານົດກ່ຽວກັບກົດຫມາຍທີ່ຜ່ານມາ, ກົດຫມາຍສິນຄ້າໃນອະນາຄົດສິນຄ້າ, ຍົກເວັ້ນຫນີ້ສິນທີ່ມີການປ່ຽນແປງຕາມເງີນ.
ການປົກຄອງທີ່ສົມບູນແບບທີ່ເກີດຂື້ນກັບປະກົດການທີ່ເອີ້ນວ່າການຈໍານອງຍ່ອຍ. ເຖິງແມ່ນວ່າປະຊາຊົນຜູ້ທີ່ບໍ່ມີເງື່ອນໄຂສໍາລັບການຈໍານອງຂະຫນາດໃຫຍ່ກໍ່ເລີ່ມຖືກຮັບຮອງສໍາລັບການຈໍານອງເຫຼົ່ານັ້ນ. ການຈໍານອງໃນທົ່ວປະເທດແລະຜູ້ກໍ່ຕັ້ງຂອງມັນ, Angelo Mozilo, ແມ່ນຫນຶ່ງໃນຜູ້ກະທໍາຜິດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ. ການເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນພື້ນເມືອງທີ່ຕ້ອງການຈາກຜູ້ກູ້ຢືມແມ່ນບໍ່ຈໍາເປັນແລະ Countrywide ກໍາລັງເຮັດໃຫ້ມີການຈໍານອງໃຫ້ກັບຜູ້ທີ່ຍ່າງເຂົ້າໄປໃນປະຕູ. Dick Fuld, ຜູ້ທີ່ຢູ່ໃນຕໍາແຫນ່ງຂອງ Lehman Brothers ໃນເວລາທີ່ມັນລົ້ມເຫລວ, ໄດ້ລົງທຶນຈໍານວນຫລາຍໃນການຈໍານອງຂອງ subprime ເຊັ່ນດຽວກັບຫນ່ວຍງານຂອງລັດ, Fannie Mae ແລະ Freddie Mac. ຫລັງຈາກນັ້ນ Fannie Mae ແລະ Freddie Mac ໄດ້ຮັບການຍົກເວັ້ນສໍາລັບການຕັດສິນໃຈນີ້. Lehman Brothers ແມ່ນຫນຶ່ງໃນຄວາມລົ້ມເຫລວທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງບໍລິສັດທາງດ້ານການເງິນໃນປະຫວັດສາດ.
ເຖິງແມ່ນວ່າຜູ້ກໍ່ສ້າງເຮືອນກໍ່ໄດ້ຮັບການກະທໍາ. ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ຖືກຂາຍເຮືອນຢ່າງໄວວາຍ້ອນວ່າພວກເຂົາສາມາດກໍ່ສ້າງພວກເຂົາແລະບາງຄົນໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ເຈົ້າຂອງເຮືອນທີ່ມີທ່າແຮງໄດ້ຮັບການຈໍານອງໂດຍການເວົ້າກ່ຽວກັບຄຸນລັກສະນະຂອງເຂົາເຈົ້າ.
ຄ່ອຍໆ, ຜູ້ກູ້ຢືມທີ່ຢູ່ໃນລະດັບຕ່ໍາເລີ່ມຕົ້ນທີ່ບໍ່ມີຄ່າສິນເຊື່ອທີ່ພວກເຂົາບໍ່ສາມາດຈ່າຍໄດ້ໃນສະຖານທີ່ທໍາອິດ.
ມັນເຮັດໃຫ້ທະນາຄານທີ່ຖືຈໍານວນເງິນຈໍານອງເຫຼົ່ານີ້ຢູ່ໃນສະຖານະການທາງດ້ານການເງິນທີ່ບໍ່ດີຍ້ອນວ່າພວກເຂົາໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຢ່າງຫນັກໃນບັນຊີເງິນກູ້ຂອງພວກເຂົາ.
The Bailouts
ເພື່ອຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງບໍລິສັດ Wall Street ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ, ຍ້ອນຄວາມຢ້ານກົວຂອງຄວາມລົ້ມເຫລວຂອງພວກເຂົາ, ກອງທຶນກູ້ເງິນຊ່ວຍເຫຼືອລ້າ 700 ຕື້ໂດລາໄດ້ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນ, ກອງທຶນ TARP ທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງ. ເຫດຜົນສໍາລັບ TARP ແມ່ນວ່າປ່ອຍໃຫ້ບາງບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່ເຊັ່ນ: Citigroup ແລະ AIG ລົ້ມເຫຼວຈະເຮັດໃຫ້ຍັງບໍ່ຫມັ້ນຄົງດ້ານເສດຖະກິດ. ບັນຊີລາຍການປະຕິຮູບດ້ານການເງິນປັດຈຸບັນປະເມີນຄ່າພາສີຂອງບັນດາບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ສ້າງກອງທຶນເພື່ອນໍາໃຊ້ຖ້າຫາກວ່າໃດຫນຶ່ງຂອງພວກເຂົາກາຍເປັນບໍ່ຫມັ້ນຄົງ. ນີ້ແມ່ນຫນຶ່ງໃນຈຸດທີ່ສໍາຄັນຂອງການບໍ່ເຫັນດີໃນບັນຊີປະຕິຮູບດ້ານການເງິນ.
ບັນຊີລາຍການປະຕິຮູບດ້ານການເງິນທີ່ໄດ້ສະເຫນີກໍ່ກໍານົດຄວາມຕ້ອງການເງິນທຶນແລະ ເງິນສົດ ສໍາລັບທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່, ຄວາມຕ້ອງການທີ່ໄດ້ກໍານົດໄວ້ກ່ອນຫນ້ານີ້ພາຍໃຕ້ກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍ Glass-Steagall.
ນອກຈາກນີ້ຍັງໄດ້ລະບຸວ່າທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່ບໍ່ສາມາດມີ ອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນໃນການຖືຮຸ້ນ ຂອງຫຼາຍກວ່າ 15 ຫາ 1. ເມື່ອ Wall Street ຕົກຕະລຶງ, ອັດຕາຫນີ້ສິນຕໍ່ທຶນຂອງຫຼາຍໆທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່ແມ່ນສູງກວ່ານັ້ນ.
ອົງການ Rating Rating ແລະກົດລະບຽບທີ່ມີຢູ່
ມີກົດລະບຽບບາງຢ່າງກ່ຽວກັບທະນາຄານແລະສະຖາບັນການເງິນອື່ນໆ, ເຖິງແມ່ນວ່າກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍ Glass-Steagall ຖືກຍົກເລີກ. ພວກເຮົາຕ້ອງຖາມວ່າບ່ອນໃດທີ່ອົງການຄຸ້ມຄອງເຫຼົ່ານັ້ນຢູ່ໃນລະຫວ່າງການເລີ້ມຕົ້ນນີ້, ຢ່າງໃດກໍຕາມ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນຄະນະກໍາມະການຫຼັກຊັບແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ (SEC) ມີອໍານາດທີ່ຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ເປີດເຜີຍການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເງິນກູ້ຢືມໃນການປ່ອຍສິນເຊື່ອ. ພາຍໃຕ້ອະດີດຜູ້ອໍານວຍການ Chris Cox, ມັນບໍ່ໄດ້.
ກອງທຶນ Federal Reserve ແລະ Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ທັງຄວບຄຸມທະນາຄານທຸລະກິດຫຼືຄ້າຂາຍຍ່ອຍ. ພວກເຂົາຢູ່ບ່ອນໃດເມື່ອທະນາຄານເຫຼົ່ານີ້ເຮັດໃຫ້ເງິນກູ້ຢືມຈໍານອງທີ່ຫນ້າເຊື່ອຖືໃຫ້ແກ່ຜູ້ກູ້ຢືມເງິນຍ່ອຍ?
ຜູ້ນກົດລະບຽບອື່ນໆແມ່ນອົງການຈັດຕັ້ງການປ່ອຍສິນເຊື່ອຫນີ້ສິນທີ່ອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ອອກໂດຍທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່. ມີສາມອົງການຈັດອັນດັບຄວາມສໍາຄັນຄື Moody's, Standard and Poor's ແລະ Fitch Ratings. ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ໃຫ້ທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ວາງຊຸດການກູ້ຢືມເງິນເຫຼົ່ານີ້ຮ່ວມກັນອັດຕາການປ່ອຍສິນເຊື່ອສູງສຸດຂອງເຂົາເຈົ້າເຖິງແມ່ນວ່າສິນຊັບທີ່ເປັນພິດທີ່ປະກອບດ້ວຍເງິນກູ້ຢືມແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງສູງ. ແນ່ນອນ, ອົງການຈັດຕັ້ງການປ່ອຍສິນເຊື່ອແມ່ນໄດ້ຈ່າຍໂດຍທະນາຄານທີ່ໃຊ້ພວກມັນທີ່ເບິ່ງຄືວ່າຈະຂັດຂວາງການຂັດແຍ້ງດ້ານຄວາມສົນໃຈ. ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາໄດ້ມີການສົນທະນາບາງປະເທດກ່ຽວກັບການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດລະດັບອົງການຈັດຕັ້ງການປ່ອຍສິນເຊື່ອ
ຈັນຍາບັນແລະການ ບໍລິຫານຂອງບໍລິສັດ
ຫນຶ່ງໃນການຮ້ອງຮຽນແມ່ນວ່າທະນາຄານ Wall Street ຂະຫນາດໃຫຍ່ບໍ່ໄດ້ປະຕິບັດ ຈັນຍາບັນທາງດ້ານການເງິນ . ແທນທີ່ຈະໃຊ້ prudence ກັບເງິນຝາກຂອງທະນາຄານ, ທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່ໄດ້ຫຼີ້ນຕໍ່ກັບລູກຄ້າຂອງຕົນໂດຍການນໍາໃຊ້ການແລກປ່ຽນຫນີ້ສິນ default risky ໃນໄລຍະວິກິດການຈໍານອງທີ່ຢູ່ອາໄສ subprime ເພື່ອຫລີກລ້ຽງຜົນປະໂຫຍດໄລຍະສັ້ນ.
ຜົນປະໂຫຍດສັ້ນໃນໄລຍະສັ້ນບໍ່ຄວນເປັນເປົ້າຫມາຍຂອງບໍລິສັດໃດໆໃນສັງຄົມນະຄອນຫຼວງ. ບໍລິສັດທີ່ມີການຊື້ - ຂາຍສາທາລະນະມີຜູ້ຖືຮຸ້ນເພື່ອຕອບສະຫນອງ. ຜູ້ຖືຮຸ້ນແມ່ນມີຄວາມພໍໃຈໂດຍການເພີ່ມລາຄາຂອງຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດ. ມັນເບິ່ງຄືວ່າທະນາຄານ Wall Street ຂະຫນາດໃຫຍ່ໄດ້ລືມມັນກ່ອນແລະໃນລະຫວ່າງການຕົກຕະວັນ Wall Street. ສ່ວນຫນຶ່ງຂອງການເພີ່ມທະວີຄວາມຮັ່ງມີຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນແມ່ນຄວາມຮັບຜິດຊອບຂອງສັງຄົມ. ຖ້າບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່ບໍ່ມີຄວາມຮັບຜິດຊອບຕໍ່ສັງຄົມ, ໃນໄລຍະຍາວ, ພວກເຂົາຈະບໍ່ເພີ່ມລາຄາຮຸ້ນຂອງພວກເຂົາແລະຜູ້ຖືຮຸ້ນບໍ່ຕ້ອງການທີ່ຈະເປັນເຈົ້າຂອງຊັບສິນຂອງພວກເຂົາ. ນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນກັບທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນປະຈຸບັນ.
ຫຼັກສູດມະຫາວິທະຍາໄລໄດ້ປ່ຽນແປງແລ້ວຍ້ອນວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ. ໂຮງຮຽນທຸລະກິດກໍາລັງເນັ້ນຫນັກໃສ່ດ້ານຈັນຍາບັນດ້ານທຸລະກິດແລະດ້ານການເງິນ. ບາງທີອາດຈະມີການເນັ້ນຫນັກໃສ່ດ້ານຈັນຍາບັນໃນຫຼັກສູດທຸລະກິດໃນອະດີດ, ມີຜູ້ຈັດການດ້ານການເງິນຫຼາຍຄົນທີ່ເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບຈັນຍາບັນ.
ມັນຈະເປັນຫນ້າສົນໃຈທີ່ຈະເຫັນວິທີການປະຕິຮູບດ້ານການເງິນທີ່ເກີດຂື້ນໃນພື້ນທີ່ຂອງກອງປະຊຸມ. ຮູບແບບບາງ ລະບຽບກົດລະບຽບ ຂອງ ທະນາຄານ ຕ້ອງໄດ້ຮັບການເອົາໃຈໃສ່ຄືນໃຫມ່ເພື່ອໃຫ້ມີພຶດຕິກໍາທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຂອງບັນດາທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່ຢູ່ພາຍໃຕ້ການຄວບຄຸມ. ມີສະຖານທີ່ສໍາລັບນັກສະແດງໃນເສດຖະກິດຂອງພວກເຮົາ, ແຕ່ວ່າມັນບໍ່ແມ່ນຢູ່ໃນທະນາຄານຂອງພວກເຮົາ.