ຮູ້ຈັກ ROIC ຂອງບໍລິສັດທີ່ຈະປະເມີນມັນເປັນການລົງທຶນ
Return on Capital Invested (ROIC) ແມ່ນ ອັດຕາສ່ວນຜົນກໍາໄລຫຼືອັດຕາການປະຕິບັດ ທີ່ວັດແທກວິທີການນັກລົງທຶນໃນທຸລະກິດໃດຫນຶ່ງໄດ້ຮັບເງິນທຶນທີ່ລົງທຶນ. ຕົວຢ່າງຂອງການວິເຄາະທາງດ້ານການເງິນ, ການ ກັບຄືນເງິນທຶນທີ່ລົງທຶນ ກໍ່ແມ່ນການວັດແທກ ມູນ ຄ່າທີ່ມີຄຸນ ຄ່າ. ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ຕົວຢ່າງ, ໄດ້ປະມານ 9% ຕໍ່ປີສໍາລັບຫຼາຍກວ່າ 100 ປີ.
ມັນສະຫນອງມາດຕະຖານທີ່ເປັນປະໂຫຍດ - ຖ້າທ່ານໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ (ອັດຕາເງິນເຟີ້ 9 ສ່ວນຮ້ອຍບໍ່ໄດ້ໃຊ້ເງິນເຟີ້ໃນບັນຊີ) ອີກ 5-7%, ມັນບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ບໍ່ດີ. ຖ້າຫາກວ່າ, ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຜົນຕອບແທນຂອງທ່ານກ່ຽວກັບການລົງທຶນແມ່ນພຽງພໍກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼືແມ້ກະທັ້ງຢູ່ພາຍໃຕ້ອັດຕາເງິນເຟີ້, ROI ແມ່ນຫນ້ອຍກ່ວາຄວາມພໍໃຈ.
Return on Invested Capital Calculation
ທ່ານຕ້ອງເບິ່ງ ບົດລາຍງານທາງດ້ານການເງິນ ຂອງບໍລິສັດເພື່ອເຂົ້າໃຈກັບຜົນຕອບແທນຂອງທຶນທີ່ລົງທຶນ. ເບິ່ງ ລາຍລະອຽດລາຍໄດ້ . ທ່ານຈະເຫັນລາຍການລາຍການສໍາລັບ ລາຍໄດ້ກ່ອນການດອກເບ້ຍແລະພາສີ (EBIT). ຖ້າທ່ານມີ EBIT ຫຼາຍໂດຍ (ອັດຕາພາສີ 1), ທ່ານມາຮອດ Net Operating Profit ຫຼັງຈາກພາສີຫຼື NOPAT. NOPAT ແມ່ນຕົວເລກໃນສະມະການຄິດໄລ່ຄືນເງິນທຶນທີ່ໄດ້ລົງທຶນ. ບາງຄັ້ງ, EBIT ຖືກແທນທີ່ເປັນຕົວເລກ.
NOPAT = EBIT (1 - ອັດຕາພາສີ) = ຕົວເລກ
ພວກເຮົາມີຕົວເລກໃນສະມະການທີ່ຈະຄິດໄລ່ກັບ Return Capital Invested, ດັ່ງນັ້ນຕອນນີ້ພວກເຮົາຕ້ອງຈໍາແນກ.
ຕົວກໍານົດການແມ່ນທຶນຈົດທະບຽນ. ພວກເຮົາເບິ່ງຕາຕະລາງ ງົບປະມານ ສໍາລັບຂໍ້ມູນນີ້ນັບຕັ້ງແຕ່ບັນຊີທີ່ທຶນຮອນແມ່ນມີ.
ທຶນການດໍາເນີນງານປະກອບດ້ວຍຫນີ້ທີ່ຕ້ອງຈ່າຍ, ພັນທະບັດໄລຍະຍາວ, ຫຼັກຊັບທີ່ແນະນໍາແລະ ທຶນຮຸ້ນ ທົ່ວໄປ. ໃນທີ່ນີ້ພວກເຮົາຈະສົມມຸດວ່າ ເອກະສານສະຫຼຸບ ທີ່ງ່າຍດາຍທີ່ມີບັນຊີທີ່ຕ້ອງຈ່າຍ (ລາຍໄດ້ເງິນກູ້ຍືມໄລຍະຍາວ) ແລະບັນຊີສ່ວນຂອງທຶນທົ່ວໄປ.
ເອກະສານສະຫຼຸບທີ່ມີຄວາມຊໍານິຊໍານານຫຼາຍອາດຈະມີພັນທະບັດແລະຫຼັກຊັບທີ່ເຫມາະສົມເຊັ່ນດຽວກັນ. ເງິນທຶນດໍາເນີນງານ, ຕົວຫານແມ່ນຄິດໄລ່ໂດຍການເພີ່ມຫນີ້ສິນຫນີ້ໂດຍສະເລ່ຍຕໍ່ທຶນຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນສະເລ່ຍ:
ທຶນການດໍາເນີນງານ = ຫນີ້ສິນຫນີ້ເສລີ່ຍ + ສະເລ່ຍຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນ = ຕົວຄູນ
ໃຫ້ຂໍ້ມູນນີ້, ນີ້ແມ່ນສູດສໍາລັບ Return on Capital Invested:
ROIC ຫະລື ROCE = NOPAT / Capital Capital
ທ່ານແປພາສາກັບຄືນທຶນທີ່ໄດ້ລົງທຶນ ແນວໃດ?
Return on Capital Invested is a measure of performance indicating how much return is generated by each dollar of capital operation. ຖ້າ ROIC ແມ່ນສູງກວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທ່ານຂອງເງິນທຶນໂດຍສະເລ່ຍຂອງບໍລິສັດ, ຫຼັງຈາກນັ້ນທຸລະກິດຈະເພີ່ມມູນຄ່າ.
ການຄິດໄລ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງເງິນທຶນໂດຍສະເລ່ຍ (WACC) ບໍ່ແມ່ນຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ, ແຕ່ການເກັບຂໍ້ມູນທີ່ຈໍາເປັນທີ່ຈໍາເປັນເພື່ອເຮັດໃຫ້ການຄິດໄລ່ແມ່ນຫນັກຫນ່ວງ (ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງຫນີ້ສິນ, ອັດຕາພາສີຂອງບໍລິສັດ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງທຶນແລະອື່ນໆ). ແຕ່, ໂຊກດີ, ມັນຍັງບໍ່ຈໍາເປັນ. ທຸກໆນາຍຫນ້າຊື້ຂາຍຫລັກ, ລວມທັງນາຍຫນ້າຊື້ຂາຍສ່ວນໃຫຍ່, ຈະມີລາຍງານນັກວິເຄາະຂອງຕົນເອງສໍາລັບທຸກບໍລິສັດໃຫຍ່, ແລະລາຍງານແຕ່ລະຈະປະກອບມີ WACC.
ເມື່ອທ່ານມີ WACC, ທ່ານມີເຄື່ອງມືຕັດສິນໃຈທີ່ມີຄຸນຄ່າ. ຍົກຕົວຢ່າງເຊັ່ນວ່າບໍລິສັດມີ ROIC 15% ແລະ WACC 8%.
ມັນຫມາຍຄວາມວ່າບໍລິສັດຈະກັບຄືນ 7% ຂອງບັນດານັກລົງທຶນ. ອີງຕາມສະພາບເສດຖະກິດທົ່ວໄປ, ນີ້ອາດຈະດີຫຼືບໍ່ດີ - ມັນອາດຈະເປັນບ່ອນໃດໃນກາງ. ຖ້າ ROICS ຂອງບໍລິສັດແມ່ນ 8% ແລະ WACC ຂອງມັນແມ່ນ 9%, ມັນບໍ່ດີແລະການຕັດສິນໃຈທີ່ເຫມາະສົມຂອງທ່ານຈະບໍ່ຊື້ຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດ.