ການຄິດໄລ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງເງິນທີ່ເກັບຮັກສາໄວ້

ກໍາໄຮສະສົມເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງລາຍໄດ້ຈາກ ບໍລິສັດທຸລະກິດ ທີ່ບໍ່ໄດ້ຈ່າຍເປັນຫຸ້ນ ປັນຜົນ ແກ່ຜູ້ຖືຫຸ້ນທົ່ວໄປ ແທນທີ່ຈະແທນທີ່ຈະເຂົ້າໄປໃນບໍລິສັດເພື່ອການເຕີບໂຕແລະນໍາໃຊ້ເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງ ໂຄງສ້າງທຶນ ຂອງບໍລິສັດ. ການຄິດໄລ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຮັກສາລາຍໄດ້ນີ້ໂດຍປົກກະຕິແມ່ນເຮັດໂດຍການສະເລ່ຍຂອງຜົນການຄິດໄລ່ສາມຢ່າງ.

ລາຍຮັບທີ່ເກັບຮັກສາ, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາເປັນຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນ, ແມ່ນການລົງທຶນຕື່ມອີກໃນບໍລິສັດໃນນາມຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນ.

ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງລາຍໄດ້ທີ່ເກັບຮັກສາໄວ້ແມ່ນຜູ້ຖືຮຸ້ນຄວນຄາດຫວັງວ່າການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາ. ນີ້ແມ່ນເອີ້ນວ່າ ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນໂອກາດ ເພາະວ່າຜູ້ຖືຮຸ້ນກໍາລັງເສຍສະຫລະໂອກາດທີ່ຈະລົງທຶນເງິນທີ່ຈະກັບຄືນໄປບ່ອນອື່ນເພື່ອໃຫ້ບໍລິສັດສາມາດສ້າງທຶນ.

ລາຍຮັບທີ່ເກັບຮັກສາແມ່ນຫນຶ່ງໃນສີ່ແຫຼ່ງທຶນທີ່ເປັນໄປໄດ້ສໍາລັບບໍລິສັດທຸລະກິດ. ຄົນອື່ນແມ່ນ ຫນີ້ສິນຫນີ້ , ຮຸ້ນຫຼັກຊັບ, ແລະຫຸ້ນສາມັນໃຫມ່.

ການຄາດຄະເນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງລາຍໄດ້ທີ່ເກັບໄວ້ແມ່ນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍກ່ວາການຄິດໄລ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງຫນີ້ສິນຫຼືຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງຫຼັກຊັບທີ່ແນະນໍາ. ຫນີ້ສິນແລະຫຸ້ນບຸລິມະສິດແມ່ນພັນທະສັນຍາແລະມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ກໍານົດໄດ້ຢ່າງງ່າຍດາຍ. ລາຍໄດ້ທີ່ເກັບຮັກສາໄວ້ແຕກຕ່າງກັນ, ແຕ່ວ່າສາມວິທີການທົ່ວໄປແມ່ນຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອທຽບເທົ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງພວກເຂົາ.

ວິທີການຖອນເງິນ Cash Flow (DCF)

ນັກລົງທຶນທີ່ຊື້ຮຸ້ນຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບສອງປະເພດຜົນຕອບແທນຈາກຮຸ້ນຫຸ້ນ - ປັນຜົນ ແລະຮຸ້ນທຶນ. ເງິນປັນຜົນເປັນຜົນຕອບແທນທີ່ບໍລິສັດຈ່າຍເງິນໃຫ້ຜູ້ລົງທຶນຂອງພວກເຂົາໃນໄຕມາດແລະຮຸ້ນທຶນ, ເຊິ່ງມັກຈະເປັນຜົນຕອບແທນສໍາລັບຜູ້ລົງທຶນສ່ວນຫຼາຍ, ແມ່ນຄວາມແຕກຕ່າງກັນລະຫວ່າງຜູ້ລົງທຶນຈ່າຍເງິນກັບຫຼັກຊັບແລະລາຄາທີ່ພວກເຂົາສາມາດຂາຍໄດ້.

ຈາກຕົວແປເຫລົ່ານັ້ນ, ທ່ານສາມາດຄິດໄລ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງລາຍໄດ້ທີ່ເກັບຮັກສາໄວ້ໂດຍໃຊ້ວິທີການໄຫຼຂອງເງິນສົດໃນການຄິດໄລ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ເກັບໄວ້. ເພື່ອເຮັດແນວນັ້ນ, ທ່ານໃຊ້ລາຄາຫຼັກຊັບ, ເງິນປັນຜົນທີ່ຈ່າຍໂດຍຫຼັກຊັບ, ແລະການເພີ່ມທຶນ, ເຊິ່ງເອີ້ນວ່າອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນທີ່ຈ່າຍໂດຍຮຸ້ນ.

ອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງອັດຕາການຂະຫຍາຍຕົວແມ່ນການເພີ່ມຂື້ນຂອງເງິນປັນຜົນລະຫວ່າງປີແລະປີ.

ດ້ວຍຂໍ້ມູນດັ່ງກ່າວ, ໃຫ້ຄິດໄລ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງລາຍໄດ້ທີ່ເກັບຮັກສາໄວ້ດ້ວຍສູດນີ້:

{[ປີສຸດທ້າຍປັນຜົນ x (ອັດຕາການເຕີບໂຕ 1 +)] / ລາຄາຫຼັກຊັບ} + ອັດຕາການເຕີບໂຕ

ຕົວຢ່າງ: ຖ້າເງິນປັນຜົນປະຈໍາປີສຸດທ້າຍຂອງທ່ານແມ່ນ $ 1, ອັດຕາການເຕີບໂຕແມ່ນ 8%, ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງຫຼັກຊັບແມ່ນ $ 30, ສູດຂອງທ່ານຈະຄືກັບນີ້: {[$ 1 x (1 + 0.08)] / $ 30} + 0.08. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນ, ທ່ານຈະເພີ່ມຈໍານວນ $ 1 (ເງິນປັນຜົນ) 1 + 0.08 (1 + ອັດຕາການເຕີບໂຕ 8%). ນີ້ຈະໃຫ້ທ່ານ 1.08, ເຊິ່ງທ່ານຈະແບ່ງປັນໂດຍ $ 30 (ລາຄາຫຸ້ນ), ໃຫ້ທ່ານ 0.036. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຕື່ມເລກທີ່ 0.08 (ອັດຕາການເຕີບໂຕ) ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ 0,116, ຫຼື 11.6 ສ່ວນຮ້ອຍ.

Method Capital Price Model (CAPM) Method

ນີ້ແມ່ນຮູບແບບທາງດ້ານການເງິນແບບງ່າຍດາຍທີ່ຕ້ອງໃຊ້ສາມຂໍ້ມູນເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ກໍານົດອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ຕ້ອງການກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບ - ຫຼືຫຼາຍປານໃດຮຸ້ນຄວນມີລາຍໄດ້ເພື່ອສະແດງຄວາມສ່ຽງ.

• ອັດຕາຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຂາດດຸນໃນປະຈຸບັນຢູ່ໃນເສດຖະກິດ. ນີ້ແມ່ນຜົນຕອບແທນທີ່ທ່ານຄາດຫວັງໃນການລົງທຶນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການສູນເສຍ. ມັນໂດຍປົກກະຕິສາມາດເປັນຕົວແທນເປັນອັດຕາໃນໃບບິນເງິນສະຫະລັດ 3 ເດືອນຂອງສະຫະລັດ.
• ການກັບມາຕະຫຼາດ. ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ທ່ານຄາດຫວັງຈາກຕະຫຼາດທັງຫມົດ. ເພື່ອກໍານົດຜົນຕອບແທນນີ້ໃຫ້ໃຊ້ຕະຫຼາດເຊັ່ນ: Wilshire 5000 ຫຼືມາດຕະຖານແລະຄວາມທຸກຍາກຂອງ 500.

• ການທົດລອງຫຼັກຊັບຂອງ. ນີ້ແມ່ນການວັດແທກຄວາມສ່ຽງຂອງຫຼັກຊັບ, ມີ 1.0 ຕົວແທນຕະຫຼາດທັງຫມົດ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ຫຸ້ນ 10% ມີຄວາມສ່ຽງກວ່າຕະຫລາດທີ່ຈະມີການທົດລອງ 1.1. ຮຸ້ນທີ່ປອດໄພຈະມີເງີນຕ່ໍາກວ່າ 1.0. ສະຖານທີ່ລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍເຊັ່ນ: Bloomberg ຄິດໄລ່ແລະລາຍະການທົດລອງສໍາລັບຮຸ້ນ.

ດ້ວຍຂໍ້ມູນດັ່ງກ່າວ, ໃຫ້ຄິດໄລ່ອັດຕາທີ່ຕ້ອງການກັບຄືນດ້ວຍສູດນີ້:

ອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ຕ້ອງການ = ອັດຕາຄວາມສ່ຽງບໍ່ເສຍຄ່າ + Beta x (ອັດຕາຕະຫຼາດຂອງການກັບຄືນ - ອັດຕາຄວາມສ່ຽງຟຣີ)

ຕົວຢ່າງ: ຖ້າອັດຕາການບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງຂອງທ່ານແມ່ນ 2 ເປີເຊັນ, ເບຕ້າຂອງທ່ານແມ່ນ 1.5 ແລະອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດວ່າຈະຢູ່ໃນຕະຫຼາດແມ່ນ 8%, ສູດຂອງທ່ານແມ່ນ 2 + 1.5 x (8 - 2). ນີ້ເຮັດໃຫ້ທ່ານຄໍາຕອບຂອງ 11, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການເກັບຮັກສາໄວ້ແມ່ນ 11 ສ່ວນຮ້ອຍ.

Bond Yield Plus Risk Premium Method

ນີ້ແມ່ນວິທີການທີ່ງ່າຍດາຍທີ່ຈະຄິດໄລ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນຖົງມື.

ເອົາອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດແລະເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຄວາມສ່ຽງຂອງອັດຕາສ່ວນປະມານ 3 ຫາ 5 ເປີເຊັນຕາມການຕັດສິນໃຈຂອງຄວາມສ່ຽງຂອງບໍລິສັດ.

ຕົວຢ່າງ: ຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍ 6 ເປີເຊັນແລະຄ່ານິຍົມຄວາມສ່ຽງແມ່ນ 4 ເປີເຊັນ, ທ່ານພຽງແຕ່ຈະສາມາດເພີ່ມໃຫ້ກັນໄດ້ 10 ສ່ວນຮ້ອຍ.

ສະເລ່ຍສາມວິທີ

ທຸກໆສາມວິທີສາມາດສະຫນອງມູນຄ່າປະມານຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ເກັບໄວ້ໄດ້, ແຕ່ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຈໍານວນທີ່ຖືກຕ້ອງຫຼາຍທີ່ສຸດ, ໃຫ້ຄິດໄລ່ທັງສາມວິທີແລະນໍາໃຊ້ໂດຍສະເລ່ຍ. ຕົວຢ່າງສະຫນອງໃຫ້ມີຄໍາຕອບ 11,6%, 11% ແລະ 10%. ສະເລ່ຍຂອງຕົວເລກສາມຄົນນັ້ນແມ່ນ 10.86%. ວ່າຈະເປັນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງລາຍໄດ້ທີ່ເກັບໄວ້ສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ມີຕົວເລກທີ່ສະຫນອງໃນຕົວຢ່າງ.