ອັດຕາການລ້ຽງແມ່ນຫມາຍຄວາມວ່າແນວໃດ, ແລະວິທີມັນຖືກຄິດໄລ່ແນວໃດ?
ຄວາມເຂົ້າໃຈດ້ານການເງິນແລະ ຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານການເງິນ
ການດຸ່ນດ່ຽງດ້ານການເງິນຂອງບໍລິສັດສະແດງໃຫ້ເຫັນການນໍາໃຊ້ເງິນກູ້ຢືມຂອງຕົນເພື່ອເພີ່ມປະລິມານການຂາຍ, ເຮັດໃຫ້ການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ. ຍົກຕົວຢ່າງ, ເຈົ້າຂອງທຸລະກິດອາດຈະເພີ່ມກໍາລັງການເງິນທີ່ມີເງິນກູ້ຢືມຈາກທະນາຄານທີ່ຊ່ວຍໃຫ້ລາວຊື້ເຄື່ອງຈັກຜະລິດຫຼາຍຂຶ້ນ. ຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານການເງິນສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມສ່ຽງເພີ່ມເຕີມຂອງຄ່າບໍລິການໃນເວລາທີ່ບໍລິສັດຂະຫຍາຍການນໍາໃຊ້ຄວາມສາມາດທາງດ້ານການເງິນ.
ເຖິງແມ່ນວ່າການພະຍາກອນທາງດ້ານການເງິນແລະຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານການເງິນບໍ່ແມ່ນສິ່ງດຽວກັນ, ພວກເຂົາກໍາລັງພົວພັນກັນ. ການວັດແທກລະດັບທີ່ບໍລິສັດນໍາໃຊ້ການໃຊ້ອໍານາດທາງດ້ານການເງິນຫຼືການຂະຫຍາຍທຸລະກິດຂອງຕົນດ້ວຍເງິນກູ້ຢືມ, ສະຫນອງວິທີການຄິດໄລ່ງ່າຍໆໃນການປະເມີນຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານການເງິນຂອງບໍລິສັດ.
ການຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ Gearing
ອັດຕາສ່ວນ ຫນີ້ສິນທີ່ໄດ້ຮັບການ ນໍາໃຊ້ທົ່ວໄປແມ່ນອັດຕາສ່ວນ ຫນີ້ສິນທີ່ເປັນຫນີ້ (ລວມຫນີ້ສິນ / ທຶນລວມ), ດອກເບ້ຍຈາຍ (ລາຍໄດ້ກ່ອນດອກເບ້ຍແລະພາສີ) (EBIT) / ດອກເບ້ຍຈາຍ), ອັດຕາຫນີ້ສິນ (ລວມຫນີ້ສິນ / ຊັບສິນລວມ) ອັດຕາສ່ວນທຶນ (ທຶນ / ຊັບສິນ).
ສ່ວນປະກອບສ່ວນສ່ວນໃຫຍ່ຂອງອັດຕາສ່ວນແມ່ນມາຈາກເອກະສານສະຫຼຸບ, ເຖິງແມ່ນວ່າ EBIT ແມ່ນພົບກັບລາຍໄດ້ກໍາໄລແລະຂາດທຶນຂອງບໍລິສັດ. ເພື່ອຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ, ພຽງແຕ່ສຽບຂໍ້ມູນຈາກບັນຊີເງິນຝາກຂອງບໍລິສັດໃນອັດຕາສ່ວນອັດຕາສ່ວນ. ເອົາໃຈໃສ່ນໍາໃຊ້ຈໍານວນຈາກໄລຍະທີ່ທ່ານສົນໃຈ; ນັບຕັ້ງແຕ່ຂໍ້ມູນສະຖິຕິສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງ "ພາບຖ່າຍ" ໃນໄລຍະເວລາ, ໃຊ້ຈຸດດຽວກັນໃນເວລາທີ່ຄິດໄລ່ແລະປຽບທຽບອັດຕາ.
ຕົວຢ່າງ, ໃນເວລາທີ່ຄິດໄລ່ອັດຕາຫນີ້ສິນຕໍ່ທຶນໃນສາມປີຂອງປະຫວັດການເງິນ, ນັກວິເຄາະຈະເລືອກຈຸດດຽວກັນໃນເວລາເຊັ່ນ: ຕາຕະລາງງົບປະມານທ້າຍປີ, ເພື່ອເກັບຂໍ້ມູນສໍາລັບການຄິດໄລ່ອັດຕາແລະອັດຕາສ່ວນປີ - ການປຽບທຽບປີ, ຫຼືຂໍ້ມູນໃນຮອບໄຕມາດທີ່ຈະປຽບທຽບກິດຈະກໍາໃນໄລຍະສີ່ຈຸດໃນປີດຽວກັນ.
ຜົນໄດ້ຮັບຂອງການວິເຄາະຜົນກະທົບທາງການເງິນສາມາດເພີ່ມມູນຄ່າການວາງແຜນການເງິນຂອງບໍລິສັດເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະເວລາ. ໃນຖານະເປັນການຄິດໄລ່ຫນຶ່ງຄັ້ງ, ອັດຕາສ່ວນການກະຕຸ້ນອາດຈະບໍ່ໃຫ້ຄວາມຫມາຍທີ່ແທ້ຈິງໃດໆ. ເຖິງແມ່ນວ່າຜົນໄດ້ຮັບອັດຕາສ່ວນພຽງແຕ່ບອກບາງຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບໂຄງສ້າງທາງດ້ານການເງິນຂອງບໍລິສັດ, ມັນມີຄວາມຫມາຍຫຼາຍເມື່ອທຽບໃສ່ອັດຕາດຽວກັນຈາກໄລຍະເວລາທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ຄູ່ແຂ່ງທີ່ຄ້າຍຄືກັນຫຼືບໍລິສັດອຸດສາຫະກໍາຂອງບໍລິສັດ.
ຕົວຊີ້ວັດການເຫນັງຕີງທີ່ເປັນຕົວຊີ້ວັດຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານການເງິນ
ການຕີລາຄາຜົນໄດ້ຮັບຂອງການຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ gearing ສະເຫນີໃຫ້ຜູ້ຈັດການ, ນັກວິເຄາະແລະນັກລົງທຶນເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບບໍລິສັດທີ່ໄດ້ຮັບ. ຕົວຢ່າງ, ບໍລິສັດເອກະຊົນສ່ວນໃຫຍ່ໃຊ້ເງິນກູ້ຢືມເພື່ອຈ່າຍເງິນສ່ວນໃຫຍ່ຂອງແຕ່ລະບໍລິສັດຂອງພວກເຂົາ. ສ່ວນຫນຶ່ງຂອງເງິນທີ່ຈະຊື້ (ຫຼືເອົາຊະນະ) ບໍລິສັດອື່ນມາຈາກບໍລິສັດເອກະຊົນສ່ວນຕົວເອງ. ສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງກອງທຶນປົກກະຕິແມ່ນມາຈາກຫນີ້ສິນທີ່ບໍລິສັດທຶນເອກະຊົນໄດ້ຮັບໃນຊື່ຂອງບໍລິສັດເປົ້າຫມາຍ, ຕໍ່ກັບຊັບສິນຂອງບໍລິສັດເປົ້າຫມາຍທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນໃນເອກະສານລາຍງານຂອງບໍລິສັດເປົ້າຫມາຍ.
ກິດຈະກໍາດັ່ງກ່າວເຮັດໃຫ້ອັດຕາສ່ວນຂອງເຄື່ອງມືທີ່ແນ່ນອນເພີ່ມຂຶ້ນເປັນຜົນແລະສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເພີ່ມຂື້ນຂອງບໍລິສັດທີ່ມີລິດເດດສູງໃຫມ່.
ເຖິງແມ່ນວ່າຜົນໄດ້ຮັບອັດຕາສ່ວນອັດຕາການເຕີບໂຕສູງຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການໃຊ້ອໍານາດທາງດ້ານການເງິນສູງ, ພວກມັນບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າບໍລິສັດຂອງພວກເຮົາມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການເງິນ. ໃນຂະນະທີ່ບໍລິສັດທີ່ມີອັດຕາສ່ວນສູງທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງມີຄວາມສ່ຽງຫລາຍຂຶ້ນ, ອົງກອນທີ່ມີກົດລະບຽບເຊັ່ນບໍລິສັດສາທາລະນະທົ່ວໄປມີລະດັບຫນີ້ສິນທີ່ສູງຂຶ້ນ. ບໍລິສັດ monopolistic ມັກຈະມີອັດຕາສ່ວນອັດຕາສ່ວນສູງຂຶ້ນເພາະວ່າຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານການເງິນຂອງພວກເຂົາຖືກຫຼຸດລົງໂດຍຕໍາແຫນ່ງອຸດສາຫະກໍາທີ່ເຂັ້ມແຂງຂອງພວກເຂົາ. ນອກຈາກນັ້ນ, ອຸດສາຫະກໍາທີ່ອຸດົມສົມບູນ, ເຊັ່ນ: ການຜະລິດ, ໂດຍປົກກະຕິແລ້ວອຸປະກອນທີ່ແພງທີ່ມີຫນີ້ສິນ, ຊຶ່ງນໍາໄປສູ່ອັດຕາສ່ວນກ່ວາເກົ່າ.