Book Value Vs ມູນຄ່າຕະຫຼາດ
ມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດແມ່ນມູນຄ່າຂອງມັນໃນທຸກໆຈຸດທີ່ກໍານົດໄວ້ໃນຕະຫຼາດການເງິນແລະເປັນພຽງແຕ່ຜະລິດຕະພັນຂອງລາຄາຮຸ້ນເທົ່າກັບຈໍານວນຮຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງຢູ່.
ມູນຄ່າການບັນທຶກ, ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ແມ່ນມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິຂອງບໍລິສັດ - ທັງຫມົດຊັບສົມບັດທີ່ສົມເຫດສົມຜົນທັງຫມົດ (ເຊັ່ນຊັບສິນແລະເຄື່ອງຈັກ) ລົບຄ່າເສື່ອມລາຄາຫຼຸດລົງຫນີ້ສິນ:
ມູນຄ່າບັນຊີ = ມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິ
ມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິ = ສິນຊັບຄົງທີ່ - ຫນີ້ສິນທີ່ມີຄ່າເສື່ອມລາຄາ
ໃຫ້ສັງເກດວ່າຊັບສິນທີ່ບໍ່ມີຕົວຕົນ, ເຊັ່ນສິດທິບັດຂອງບໍລິສັດ, ບໍ່ໄດ້ລວມຢູ່ໃນມູນຄ່າປື້ມ. ການສູນເສຍຊັບສິນທີ່ບໍ່ມີຕົວຕົນໃນການຄິດໄລ່ມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິແມ່ນຄວາມຈໍາເປັນທາງດ້ານການບັນຊີເນື່ອງຈາກວ່າມັນເປັນກໍລະນີທີ່ໃນຂະນະທີ່ມູນຄ່າທີ່ມີມູນຄ່າຂອງມູນຄ່າໃນປະຈຸບັນແມ່ນສາມາດຕິດຕາມໄດ້ງ່າຍໂດຍການກໍານົດມູນຄ່າຕົ້ນທຶນຂອງມັນ. ເລື່ອງຂອງຄວາມຄິດເຫັນຫຼືມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການກໍານົດ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ "ຄວາມດີ" ແມ່ນຊັບສິນທີ່ບໍ່ມີຕົວຕົນທີ່ເຈົ້າຫນ້າທີ່ທຸລະກິດທີ່ມີຄວາມພູມໃຈອາດຈະເຊື່ອວ່າມີຄຸນຄ່າຫຼາຍຂື້ນໃນຂະນະທີ່ນາຍທະນາຄານສາມາດສັງເກດວ່າມັນມີຄຸນຄ່າເທົ່າທຽມກັບສຸຂະພາບທົ່ວໄປຂອງທຸລະກິດທີ່ກໍານົດ. ຖ້າທຸລະກິດຈະລົ້ມເຫລວ, ມູນຄ່າທີ່ດີກວ່າອາດຈະຫຼຸດລົງໄປເປັນສູນ.
ຕະຫຼາດການຈອງອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນ
ຕະຫຼາດທີ່ຈະບັນທຶກອັດຕາສ່ວນທາງດ້ານການເງິນແມ່ນເທົ່າກັບມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດທີ່ແບ່ງອອກໂດຍມູນຄ່າປື້ມບັນຊີຂອງຕົນ:
Market to Book Ratio Financial = ມູນຄ່າຕະຫຼາດມູນຄ່າບັນຊີ
ໂດຍປົກກະຕິມູນຄ່າຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດຈະສູງກ່ວາມູນຄ່າບັນຊີເນື່ອງຈາກລາຄາຮຸ້ນປະຕິບັດຕາມການຄາດຄະເນຂອງນັກລົງທຶນໃນການກໍາໄລຂອງບໍລິສັດ - ວິທີການນໍາໃຊ້ຊັບສິນຂອງຕົນ - ວິທີການຄາດຄະເນທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງມູນຄ່າໃນອະນາຄົດຂອງບໍລິສັດ.
ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ມູນຄ່າຂອງປື້ມບັນແມ່ນບໍ່ມີການຄາດຄະເນວ່າບໍລິສັດໄດ້ນໍາໃຊ້ຊັບສິນຂອງຕົນໃນການຂັບລົດລາຍໄດ້ແລະບໍ່ໄດ້ຄິດໄລ່ການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຫຼືພາສີໃດໆທີ່ກໍານົດໄວ້ໃນລາຍໄດ້ໃນອະນາຄົດ.
ການນໍາໃຊ້ອັດຕາສ່ວນຂອງຕະຫລາດໃນຕະຫລາດແມ່ນຫຍັງ?
ນັກວິເຄາະດ້ານຄວາມປອດໄພແລະນັກລົງທຶນເບິ່ງໃນຕະຫຼາດເພື່ອອັດຕາສ່ວນການບັນທຶກເປັນຫນຶ່ງໃນການຊີ້ບອກຂອງມູນຄ່າ. ລາຄາປື້ມບັນແມ່ນບໍ່ຄືກັນກັບມູນຄ່າການຊໍາລະຫນີ້ຂອງບໍລິສັດ - ສິ່ງທີ່ຜູ້ຖືຮຸ້ນສາມາດຟື້ນຕົວໃນກໍລະນີຂອງການລົ້ມລະລາຍ - ແຕ່ວ່າມັນມີຫຼາຍກວ່າມູນຄ່າຕະຫລາດທີ່ຈະປະເມີນມູນຄ່າກໍລະນີທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດຂອງບໍລິສັດ.
ມູນຄ່າຂອງປື້ມບັນຊີຍັງສາມາດເປັນມູນຄ່າທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງຂອງມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດຖ້າຫາກວ່າການວິເຄາະຢູ່ໃນສູນຍາກາດຍ້ອນວ່າມັນບໍ່ມີຄວາມສໍາຄັນກ່ຽວກັບຄວາມສໍາຄັນຂອງການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ (ຫຼືການຂາດມັນ), ແລະມັນເຮັດໃຫ້ຊັບສິນທີ່ແນ່ນອນເຊັ່ນ: ອອກຈາກສົມຜົນ. ເນື່ອງຈາກວ່າສິນຊັບເຊັ່ນສິດທິບັດແມ່ນບໍ່ມີຕົວຕົນແທນທີ່ຈະເປັນຊັບສິນທີ່ມີຄວາມກ່ຽວຂ້ອງ, ພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ຖືກລວມຢູ່ໃນມູນຄ່າປື້ມ. ແຕ່ສໍາລັບບໍລິສັດບາງຢ່າງ - ຢາແມ່ນຫນຶ່ງໃນຕົວຢ່າງທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດ - ສິດທິບັດຂອງພວກມັນອາດຈະເປັນຊັບສິນທີ່ມີຄຸນຄ່າທີ່ສຸດຂອງບໍລິສັດ.
ເຖິງວ່າຈະມີຂໍ້ຈໍາກັດເຫຼົ່ານີ້, ການປຽບທຽບການຕະຫຼາດເພື່ອບັນທຶກອັດຕາສ່ວນຂອງບໍລິສັດໃນຂະແຫນງການຕະຫຼາດດຽວກັນກໍ່ສາມາດໃຫ້ຂໍ້ມູນທີ່ມີຄຸນຄ່າໃນວິທີການຕະຫຼາດປະເມີນຫນຶ່ງບໍລິສັດໃນເວລາທີ່ທຽບກັບຄູ່ແຂ່ງ.
ລາຄາຕະຫຼາດໃນອັດຕາສ່ວນບັນຊີຂອງບໍລິສັດທີ່ໄກເກີນກວ່າຄູ່ແຂ່ງຂອງຕົນອາດຈະມີມູນຄ່າຫລາຍເກີນໄປ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ມັນອາດຈະສະທ້ອນເຖິງປະຫວັດສາດຂອງບໍລິສັດຂອງການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ດີກວ່າແລະຄວາມຫມັ້ນໃຈທີ່ນັກລົງທຶນວາງຄວາມສາມາດໃນການສືບຕໍ່ເຕີບໂຕທີ່ດີກ່ວາຄູ່ແຂ່ງຂອງຕົນ.