ມູນຄ່າປັດຈຸບັນສຸດທິແມ່ນຫຍັງແລະໃຊ້ໃນການວາງແຜນງົບປະມານ?
ມູນຄ່າປັດຈຸບັນສຸດທິແມ່ນຫຍັງ?
ມູນຄ່າປັດຈຸບັນສຸດທິ ແມ່ນຫນຶ່ງໃນຫຼາຍວິທີການງົບປະມານທຶນເພື່ອນໍາໃຊ້ໃນການປະເມີນໂຄງການລົງທຶນທາງດ້ານຊັບສິນທາງດ້ານຊັບສິນທີ່ທຸລະກິດຕ້ອງການລົງທຶນ. ໂດຍປົກກະຕິ, ໂຄງການລົງທຶນເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນໃຫຍ່ໃນຂອບເຂດແລະເງິນ.
ມູນຄ່າປັດຈຸບັນສຸດທິໃຊ້ການໄຫລຂອງເງິນສົດຫຼຸດລົງໃນການວິເຄາະເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ມູນຄ່າສຸດທິທີ່ມີມູນຄ່າສຸດທິແມ່ນວິທີທີ່ເຫມາະສົມທີ່ສຸດຂອງວິທີການງົບປະມານທຶນທັງຫມົດຍ້ອນວ່າມັນຖືວ່າມີຄວາມສ່ຽງແລະເວລາ. ມັນຫມາຍຄວາມວ່າການວິເຄາະມູນຄ່າສຸດທິທີ່ມີມູນຄ່າປັດຈຸບັນປະເມີນການໄຫລຂອງເງິນສົດທີ່ຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບໂດຍໂຄງການໂດຍການຫຼຸດຜ່ອນພວກມັນກັບຄືນໂດຍໃຊ້ໄລຍະເວລາຂອງໂຄງການ (t) ແລະ ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການລົງທຶນໂດຍສະເລ່ຍ ຂອງບໍລິສັດ (i) . ຖ້າຜົນໄດ້ຮັບໃນທາງບວກແລ້ວ, ບໍລິສັດຄວນລົງທຶນໃນໂຄງການ. ຖ້າທາງລົບ, ບໍລິສັດບໍ່ຄວນລົງທຶນໃນໂຄງການ.
ປະເພດຂອງໂຄງການນະຄອນຫຼວງບ່ອນທີ່ທ່ານນໍາໃຊ້ມູນຄ່າທີ່ນໍາໃຊ້ສຸດທິ
ກ່ອນທີ່ທ່ານຈະສາມາດນໍາໃຊ້ມູນຄ່າທີ່ມີມູນຄ່າສຸດທິເພື່ອປະເມີນໂຄງການລົງທຶນ, ທ່ານຕ້ອງຮູ້ວ່າໂຄງການນັ້ນແມ່ນໂຄງການທີ່ເປັນເອກະລາດຫຼືບໍ່ເປັນເອກະລາດ.
ໂຄງການເອກະລາດແມ່ນຜູ້ທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກການ ໄຫລ ຂອງ ເງິນ ຂອງໂຄງການອື່ນໆ.
ແຕ່ໂຄງການສະເພາະແຕ່ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ແມ່ນແຕກຕ່າງກັນ. ຖ້າສອງໂຄງການແມ່ນສະເພາະເຊິ່ງກັນແລະກັນ, ມັນຫມາຍຄວາມວ່າມີສອງວິທີໃນການບັນລຸຜົນດຽວກັນ. ມັນອາດຈະເປັນວ່າທຸລະກິດໄດ້ຮ້ອງຂໍການສະເຫນີລາຄາໃນໂຄງການແລະໄດ້ຮັບການສະເຫນີລາຄາຈໍານວນຫນຶ່ງ.
ທ່ານບໍ່ຕ້ອງການຍອມຮັບສອງການສະເຫນີລາຄາສໍາລັບໂຄງການດຽວກັນ. ນັ້ນແມ່ນຕົວຢ່າງຂອງໂຄງການສະເພາະເຊິ່ງກັນແລະກັນ.
ໃນເວລາທີ່ທ່ານກໍາລັງປະເມີນ ໂຄງການລົງທຶນ ທັງສອງ ໂຄງການ , ທ່ານຕ້ອງໄດ້ປະເມີນວ່າພວກເຂົາແມ່ນເອກະລາດຫຼືແຍກກັນແລະເຮັດໃຫ້ທ່ານຍອມຮັບຫຼືປະຕິເສດການຕັດສິນໃຈທີ່ມີຢູ່ໃນໃຈ.
ກົດລະບຽບການຕັດສິນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍສຸດທິສຸດທິ
ທຸກໆວິທີການວາງແຜນງົບປະມານທຶນມີຊຸດກໍານົດການຕັດສິນໃຈ. ຍົກຕົວຢ່າງ, ກົດລະບຽບການຕັດສິນໃຈ ຂອງໄລຍະເວລາຈ່າຍຄືນ ແມ່ນວ່າທ່ານຍອມຮັບໂຄງການຖ້າມັນຈ່າຍຄືນການ ລົງທຶນເບື້ອງຕົ້ນ ພາຍໃນໄລຍະເວລາທີ່ກໍານົດໄວ້. ກົດລະບຽບການຕັດສິນໃຈດຽວກັນແມ່ນເປັນຄວາມຈິງສໍາລັບໄລຍະເວລາການຈ່າຍຄືນທີ່ຫຼຸດລົງ. ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນມີພຽງແຕ່ສອງຕົວຢ່າງ.
ມູນຄ່າປັດຈຸບັນສຸດທິຍັງມີກົດລະບຽບການຕັດສິນໃຈຂອງຕົນເອງ. ທີ່ນີ້ພວກເຂົາແມ່ນ:
ໂຄງການເອກະລາດ: ຖ້າ NPV ດີກ່ວາ $ 0, ຍອມຮັບໂຄງການ.
ໂຄງການພິເສດ: ຖ້າ NPV ຂອງໂຄງການຫນຶ່ງແມ່ນຫຼາຍກວ່າ NPV ຂອງໂຄງການອື່ນໆ, ຍອມຮັບໂຄງການທີ່ມີ NPV ທີ່ສູງທີ່ສຸດ. ຖ້າໂຄງການທັງສອງມີ NPV ທາງລົບ, ປະຕິເສດໂຄງການທັງສອງ.
ບັນຫາຕົວຢ່າງ: ການຄິດໄລ່ມູນຄ່າທີ່ນໍາໃຊ້ສຸດທິ
ໃຫ້ເວົ້າວ່າບໍລິສັດ XYZ, Inc. ກໍາລັງພິຈາລະນາໂຄງການສອງໂຄງການ, ໂຄງການ A ແລະໂຄງການ B. ໂຄງການ A ແມ່ນໂຄງການໄລຍະ 4 ປີທີ່ມີເງິນສົດຕໍ່ໄປນີ້ໃນແຕ່ລະ 4 ປີ: 5,000 ໂດລາ, 4,000 ໂດລາ, 3,000 ໂດລາ, 1,000 ໂດລາ.
ໂຄງການ B ແມ່ນໂຄງການໄລຍະ 4 ປີທີ່ມີເງິນສົດຕໍ່ໄປນີ້ໃນແຕ່ລະ 4 ປີ: $ 1,000, $ 3,000, $ 4,000, $ 6,750. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງທຶນຂອງບໍລິສັດແມ່ນ 10% ສໍາລັບແຕ່ລະໂຄງການ, ແລະການລົງທຶນເບື້ອງຕົ້ນແມ່ນ $ 10,000. ຄິດໄລ່ NPV ສໍາລັບໂຄງການ A ແລະ B ແລະຕີຄວາມຫມາຍຂອງທ່ານ:
ພວກເຮົາກໍາລັງພະຍາຍາມກໍານົດມູນຄ່າຂອງເງິນສົດເຫຼົ່ານີ້ສໍາລັບໂຄງການທັງສອງ. ໂຄງການທັງສອງມີການໄຫລວຽນເງິນສົດບໍ່ສົມເຫດສົມຜົນ. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ການໄຫລຂອງເງິນສົດບໍ່ແມ່ນເງິນເດືອນ. ນີ້ແມ່ນສົມຜົນຂັ້ນພື້ນຖານສໍາລັບການຄິດໄລ່ມູນຄ່າໃນປະຈຸບັນຂອງນ້ໍາບໍ່ສົມດຸນຂອງການໄຫລຂອງເງິນສົດ:
NPV (p) = CF (0) + CF (1) / (1 + i) t + CF (2) / (1 + i) t + CF (3) / (1 + i) t + CF (4) / (1 + i) t
ຄໍາແນະນໍາ: ທ່ານສາມາດຂະຫຍາຍສະມະການນີ້ສໍາລັບໄລຍະເວລາຫຼາຍເທົ່າທີ່ໂຄງການຈະແກ່ຍາວເຖິງ.
ການແປພາສາ : ເພື່ອຄິດໄລ່ NPV, ທ່ານຕື່ມການໄຫລຂອງເງິນສົດຈາກປີ 0, ເຊິ່ງແມ່ນການລົງທຶນເບື້ອງຕົ້ນໃນໂຄງການຕໍ່ກັບສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງໂຄງການເງິນສົດຂອງໂຄງການ.
ການລົງທຶນເບື້ອງຕົ້ນ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ແມ່ນການຈ່າຍເງິນສົດ, ດັ່ງນັ້ນມັນເປັນຈໍານວນລົບ. ໃນຕົວຢ່າງນີ້, ການໄຫລຂອງເງິນສົດສໍາລັບແຕ່ລະໂຄງການສໍາລັບປີ 1 ຫາ 4 ແມ່ນທັງຫມົດຕົວເລກໃນທາງບວກ.
ບ່ອນທີ່ຂ້ອຍ = ຄ່າບໍລິສັດຂອງທຶນແລະ
ບ່ອນທີ່ t = ປີທີ່ໄດ້ຮັບການໄຫລຂອງເງິນສົດ
ໃຫ້ຄິດໄລ່ NPV ສໍາລັບໂຄງການ S:
NPV (S) = (- $ 10,000) + 5,000 $ / (110) 1 + $ 4,000 / (110) 2 + $ 3,000 / (110) 3 + 1,000 $ / (110) 4
= 78820 $
NPV ຂອງໂຄງການ S ແມ່ນ $ 788.20. ມັນຫມາຍຄວາມວ່າຖ້າບໍລິສັດລົງທຶນໃນໂຄງການ, ມັນຈະເພີ່ມມູນຄ່າ 788,20 ໂດລາຕໍ່ມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດ.
ລອງຕົວຢ່າງສໍາລັບຕົວທ່ານເອງ. ທ່ານມີຂໍ້ມູນຂ້າງຕົ້ນສໍາລັບໂຄງການ L. ໃຊ້ສະມະການ NPV ແລະຄິດໄລ່ NPV ສໍາລັບໂຄງການ L. ຜ່ານຂັ້ນຕອນ. ທ່ານຄວນໄດ້ຮັບ $ 1,004.03. ຖ້າທັງສອງໂຄງການແມ່ນເປັນເອກະລາດ, ທ່ານຄວນຍອມຮັບທັງສອງນັບຕັ້ງແຕ່ພວກເຂົາທັງສອງມີ NPV ໃນທາງບວກ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຖ້າຫາກວ່າພວກເຂົາແມ່ນສະເພາະກັນ, ທ່ານຄວນຍອມຮັບໂຄງການ L ເພາະມັນມີມູນຄ່າສຸດທິສູງສຸດ.
ທ່ານສາມາດເບິ່ງວ່າເປັນຫຍັງ NPV ເປັນວິທີການຕັດສິນໃຈງົບປະມານທີ່ຖືກຕ້ອງເພາະມັນໃຊ້ເວລາທັງຄວາມສ່ຽງແລະເວລາເຂົ້າໄປໃນບັນຊີ.